Beroende vad det är för ett objekt och vad som skall vara synligt från bestämda avstånd brukar avgöra för min del vad man kan ta bort, t.ex. skorsten eller knutar, balkar mm behöver inte vara synligt från t.ex. 500 meters avstånd, det sparar många polygoner.
Jag brukar ha allt synligt upp till c:a 80 meter och sedan "plockar jag bort" polygoner på detaljer ju längre bort man kommer från objektet (ganska logiskt), på vissa objekt kan man "rensa" ordentligt på det längsta avståndet. Sedan bestämmer också typen av objekt, det antal LOD-nivåer man vill ha (fyra är vanligt).
Exempelbild på mitt första objekt (som jag skulle behöva göra om lite ang. LOD)...
Ps. Har tyvärr ingen större erfarenhet med LOD i Gmax, bara i TSM...